1、股债汇三牛
中信建投证券宏不雅经济首席分析师周君芝
本轮债牛将竣事于私东谈主部门信用企稳，象征是地产止跌。而在竣事地产加快下滑，匡助地产走向企稳历程中，需要低利率合作（2024年10月27日）。这一历程既是股票牛市的前半段，亦然债券牛市的后半段。走出通缩需要三个门径，裁减利率、地产企稳、出清不良。咱们走在正确旅途中，当下处于第一阶段，这一阶段股债齐有可以证据，迫切且细目的是作念多流动性。
广伊始席产业谈判院首席经济学家连平
从更长的时辰维度来看，东谈主民币汇率主要照旧受中好意思经济基本面影响。跟着一揽子宏不雅政策渐渐落地，中国经济将幽闲复苏，增长会走出低谷；外资将不断流入愈加开放的中国商场，出口产业的韧性将有助于我国对好意思保持商业顺差，东谈主民币汇率水平褂讪将会取得商场招供。值得注释的是，特朗普的政策考量存在一定的矛盾，既但愿好意思元贬值以救助出口，又主张好意思联储不要过快降息；而关税大棒最终还可能带来入口居品加价，从而推高通胀。事实上，好意思联储货币政策又并非是好意思国总统可以安全傍边的，因此将来好意思国的有关政策存在较大变数，东谈主民币不太可能濒临不竭的贬值压力。而我国有关政策器用箱内调理东谈主民币波动的器用还不少，有能力保持东谈主民币汇率在合理的区间内基本褂讪，东谈主民币不会出现不竭大幅贬值。
浙商证券大固收组长、固收首席覃汉
股债双牛下，债市短多契机流露。从趋势上来看，年内债市利空订价进程较深，但欠债端减量难以形成趋势性高涨，债市或督察轰动神色。短期来看，小票行情阶段性见顶或对机构欠债端形成利好维持，阶段性减压，若宽财政不足预期或助推债市收益率进一步下行。预期交往之下，可主办短线作念多的交往性契机，10年国债收益率或进一步下探2.05%~2.10%，提议投资者聚焦遥远限利率债及中遥远期二永债等流动性较好的品种，快进快出。
中信建投证券首席策略官陈果
由于牛市中期逻辑并未蜕变，无论短期外部变量怎样演绎，商场有望督察较高风险偏好。抽象来看，咱们合计短期外部变量可能影响牛市节拍，但不改中期牛市宗旨。结构上，一方面投资者确乎需要注释近期部分个股层面的过度投契交往风险，但咱们不合计目下商所在座具有系统性风险，可以逢低积极布局有供需神色改善预期的宗旨约略显耀受益政策（化债、稳地产、扩内需、栽培新质坐褥力等）的宗旨。
招商证券固收首席分析师张伟
国内经济基本面收复情况是影响债市走势的主要要素，国际要素更多是扰动。现时处于政策服从考据期，央行货币政策将督察宽松，债市依然不空，哑铃型策略相对有性价比。
2、特朗普交往重启
中金公司谈判部大类资产设立谈判发达东谈主李昭
咱们提议退出作念多好意思债交往，期骗商场短期波动，渐渐减仓好意思债；提议短期增配国际股票，中期择机减配；督察超配黄金；督察低配铜油等商品。对于中国资产，商业保护实时代截止设施虽可能在短期变成扰动，但资产中遥远证据仍主要取决于国内经济基本面与政接应酬。9月份以来“稳增长”政策昭彰发力，让咱们对中国资产出息不悲不雅，提议重心海涵内需有关板块与策略新兴行业。
华泰证券固收首席分析师张继强
对策略方面，特朗普交往的重心将渐渐从“预期”转向“现实”，在极致的热沈宣泄后，或转向更多具体的政策细节。咱们提议从两个角度寻找交往契机：①胜率角度，寻找特朗普交往与基本面有一定共振的品种，典型的如作念多好意思股（银行or小盘）、短端好意思债、中债等，作念空原油。②赔率角度，寻找特朗普交往与基本面存在预期差的品种，主办潜在回转换会。典型的如等剧烈调理埋伏长端好意思债等。
华西证券首席经济学家刘郁
对国内资产价钱的短期影响主要体目下两个方面，一是预期后续征关税落地相对容易，对出口链不利。二是商场可能会预期国内逆周期政策进一步加码。国际资产，短期特朗普交往可能会较为极致，通胀不细目性或带动好意思债利率上行，好意思股立场可能也濒临切换，转向交往特朗普偏好的传统能源和传统制造业。中期维度，特朗普主张的加征关税、减税鞭策赤字彭胀，可能推升通胀风险，以及政策不细目性上升，或带来资产价钱波幅加大，利好黄金价钱进一步高涨。
兴业谈判外汇商品部首席谈判员郭嘉沂
好意思元利率、汇率方面，商场照旧提前订价特朗普当选，大选扫尾揭晓后商场注见地可能渐渐重回基本面，目下好意思元指数和好意思债10Y收益率照旧较基本面高估，濒临回调压力。中期即使财政赤字率晋升，基本面去库下有望延续降息，而好意思债走势仍主要随从货币政策。东谈主民币汇率方面，仍有大齐待结汇盘累积，一朝好意思元指数转弱，结汇需求开释将赐与东谈主民币短线增值动能，主办大选创造的结汇窗口。中期潜在的关税影响偏向“事件冲击”而非“趋势影响”。黄金方面，特朗普彭胀性的财政政策将抬升好意思国联邦政府杠杆率，黄金价钱核心赓续上移，牛市尚未竣事。中国国债方面，短期多空交汇，海涵财政政策，中期仍取决于基本面及关税应酬设施。
3、黄金遇到重挫
兴业证券宏不雅团队国际发达东谈主卓泓
大选后赢利盘了结可能带来短期波动，后续仍看好。10月以来的特朗普交往将黄金推至新高，伴跟着大选落地，黄金或受到赢利盘压力可能有波动的压力。但如前所述，大选后总统财政彭胀仍是必选项，且近期数据仍在强化远期利率核心较疫前抬升的逻辑，高利率坚硬化对高债务的担忧。在好意思国联邦政府债务高举、全球地缘风险加重的大布景下，黄金是细目性较高的资产。
中信建投期货金属资深谈判员王彦青
前期维持黄金走高的“特朗普交往”迎来迎风，而且好意思元及好意思债收益率走高给黄金带来的压力仍待商场进一步响应，黄金短线濒临一定压力。不外，长线来看，好意思国政府债务服务高企的近况难以蜕变，将不竭给黄金增添迷惑力，重叠好意思联储降息周期的不竭以及地缘政事带来的不细目性，黄金牛市或赓续演绎，因此在黄金商场的参与策略上，仍宜以逢低作念多的想路进行。
浙商证券首席经济学家李超
黄金方面，特朗普自己政策具有较强不细目性，且在较多地缘问题上有较为鹰派的立场；重叠潜在的“再通胀”交往，合座预测将对黄金形成利好。
著作着手：东方金钱Choice数据 服务裁剪：126 原标题：股债汇三牛、特朗普交往重启、黄金遇到重挫 | 债圈各人说11.07 谨慎声明：东方金钱发布此现实旨在传播更多信息，与本立正场无关，不组成投资提议。据此操作，风险自担。 举报 东方金钱网 共享到微信一又友圈绽开微信，
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